투자상식 내 펀드 성적 확인하기

 

내 펀드 성적 확인하기

 

투자에 관심은 있지만 시작이 막막한 분들을 위해 준비했습니다. 건강한 투자를 위해 초보자가 최소한으로 알아야 할 개념을 소개하는 <5분 투자 상식: 예・적금만으로 부족하다면> 시리즈는 국내 투자자들에게 다양한 해외 투자 기회와 솔루션을 제공하고 있는 피델리티자산운용사와 함께합니다.

이번에는 펀드의 성적을 한 번 들여다볼게요.

 

투자할 펀드를 고를 때는 물론이고 가입 후에도 나의 소중한 돈이 잘 운용되고 있는지, 약속한 투자처에 투자가 잘 되고 있는지, 수익률은 어느 정도인지 등 전반적인 운용현황을 파악하는 것이 무척 중요해요.

운용현황을 파악할 수 있는 방법에는 여러 가지가 있어요. 그중 펀드를 운용하는 자산운용사에서 주기적으로 발행하는 자산운용보고서가 도움이 돼요. 이 보고서에는 투자자에게 유용한 운용현황, 보유종목 매매내역, 손익현황, 운용인력 등 다양한 정보가 자세히 담겨 있답니다.

분기 또는 월간 자산운용보고서는 펀드를 운용하는 자산운용사와 금융투자협회 웹사이트 등을 통해 확인할 수 있고, 펀드를 가입할 때 이메일 또는 우편 등으로도 받아볼 수도 있어요. 이 외에도 자산운용사들은 펀드의 운용성과나 향후 투자 전망 등을 보다 자주 확인하고 싶은 투자자들을 위해 자사 웹사이트를 통해 다양한 정보를 제공하고 있어요.

그럼 이러한 운용보고서 및 웹사이트 등에서 중점적으로 봐야 할 핵심 요소와 이들이 시사하는 점을 소개합니다.

1. 펀드매니저

펀드 투자자라면 나의 돈을 대신 운용해주는 전문인력, 즉 펀드매니저가 누구이며 어떤 이력이 있는지 궁금한 게 당연해요. 자산운용보고서에는 펀드매니저의 간략한 이력이 적혀 있고, 만약 없다면 운용사 웹사이트에 게시되어 있는 투자설명서를 참고할 수 있어요.

이때 펀드를 운용한 기간, 배경 및 경력 등을 확인하는 게 좋아요. 검증된 실적을 보유한 매니저일수록 유리하죠. 한편 펀드매니저에도 위험 관리가 필요해요. 스타 펀드매니저 하나만 믿고 펀드 운용을 맡기는 것도 좋지만, 해당 매니저가 소속을 옮기거나 퇴사할 경우 안정적인 운용이 어려워질 수도 있거든요. 장기적으로 보면 여러 명으로 구성된 펀드매니저 그룹에 자금 운용을 맡기는 것도 방법입니다.

2. 포트폴리오 투자현황

운용보고서에서는 펀드가 가장 많이 보유 중인 10개 종목, 펀드의 투자 지역 및 업종별 구성이 적혀 있는데요. 펀드가 보유하고 있는 주요 종목을 보면서, 내가 투자하려는 기업과 업종이 맞는지 확인이 필요해요.

또한 펀드가 보유하는 종목 개수에 최적의 숫자가 있는 건 아니지만, 펀드의 분산 정도는 고려해야 해요. 다양한 종목에 적절히 분산되어 있는 펀드도 있지만, 지역 또는 업종별로 충분히 분산하지 않아 투자위험 관리가 어려운 펀드도 있어요. 물론 투자 전략상 소수 종목에 집중 투자하는 경우도 있고요.

해외자산에 투자하는 재간접펀드와 같이, 다른 국가에 설정된 펀드에 투자하는 펀드의 자산운용보고서에는 하위펀드(피투자펀드)의 세부 투자내역이 반영되지 않는 경우들이 있는데, 자산운용보고서의 별첨 또는 월간 운용보고서 등을 통해 하위펀드의 주요 투자종목을 확인할 수 있습니다.

펀드가 얼마나 많은 현금을 보유하고 있는지도 살펴봐야 해요. 이는 펀드매니저의 신중함 또는 시장을 향한 낙관적 견해를 가늠하는 신호가 될 수 있어요.

3. 과거 수익률

과거 수익률은 투자자들이 가장 주의 깊게 살펴보는 부분일 텐데요. 향후 수익률 추이와 동일한 패턴을 보인다는 보장은 없지만, 펀드매니저의 운용 경험 및 향후 성과에 대한 훌륭한 지표가 될 수 있어요.

운용보고서에는 최근 1년, 3년, 5년, 펀드가 처음 만들어진 ‘설정일 이후’ 수익률 등 다양한 기간에 걸쳐 벤치마크(참조지수) 대비 펀드의 성과를 비교하고 있어요. 일관성 있게 벤치마크를 상회하는 수익률을 기록했는지 아니면 기복이 심했는지를 파악하는 것이 중요해요.

△ 자산운용보고서의 운용성과 예시 / 출처: 피델리티 펀드 A의 자산운용보고서(2020. 12. 16 기준) / 과거의 운용실적이 미래의 수익률을 보장하는 것은 아닙니다.

펀드별로 설정한 벤치마크는 대부분 펀드가 투자하는 시장의 평균 수익률을 나타내요. 따라서 펀드의 절대 수익률이 일시적으로 나빠졌다고 해도 벤치마크보다 높다면 시장 평균보다 잘하고 있다고 볼 수 있어요.

펀드의 수익률은 펀드의 운용능력뿐 아니라 시장 상황의 영향도 크게 받기 때문에 펀드 자체의 운용능력과 시장 상황의 영향을 구분해서 보아야 해요. 예컨대 코로나19 발생 초기처럼 시장이 크게 하락하면서 대부분 펀드의 손실이 크면 개별 펀드의 단순 수익률뿐 아니라 벤치마크 대비 상대 수익률, 펀드평가사 등이 제공하는 동일 유형 내 펀드 수익률 순위 등을 살펴보는 것이 좋아요.

한 가지 더 기억해야 할 점이 있어요. 운용보고서와 웹사이트 등에서는 펀드가입자의 실제 투자기간 및 세금이 반영된 수익률이 아니기 때문에 투자자의 실제 수익률과는 다를 수 있습니다. 나의 실제 펀드 투자 수익률은 펀드를 가입한 은행 또는 증권회사 등 금융기관에서 확인할 수 있어요.

4. 변동성

대부분의 운용보고서에는 리스크를 측정하는 다양한 수치가 적혀 있어요. 그중에서 특정 기간에 걸쳐 펀드 수익률이 얼마나 등락했는지를 보여주는 변동성이 핵심 지표예요.

변동성이 높다고 해서 반드시 평균 수익률이 높다는 뜻은 아니에요. 낮은 변동성이 낮은 평균 수익률을 의미하지도 않고요. 단, 변동성 지표를 통해 투자자는 펀드의 변동성을 평가하고, 유사한 투자전략을 채택한 펀드의 변동성 수준과 비교할 수 있어요.

△ 월간 운용보고서 예시 / 출처: 피델리티 글로벌 테크놀로지 월간 운용보고서(2021.1.31 기준)

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벤치마크 (benchmark)

자산운용사가 펀드의 운용성과를 평가하기 위해 비교대상으로 설정한 지수. 국내 주식형 펀드의 경우 KOSPI200을 많이 활용한다. 이처럼 대부분의 펀드는 시장 전체의 평균적인 수익률을 자신의 벤치마크로 삼고 있다. 펀드 종류에 따라 벤치마크도 다양하다.

 

동일 유형내 펀드 수익률 순위

동일한 운용전략을 구사하는 펀드들의 수익률 순위를 매겨 놓은 것으로, 이 수익률 순위가 꾸준히 높다면 그렇지 못한 펀드보다 운용능력을 신뢰할 수 있다.

 

샤프지수(Sharpe ratio)

특정 펀드가 한 단위의 위험자산에 투자해서 얻은 초과수익의 정도를 나타내는 지표. 최소 1개월 이상의 수익률 데이터를 필요로 한다. 분산투자가 잘 되어 있지 않은 펀드를 평가할 때 유용한 방법으로, 값이 높을수록 펀드의 수익률이 우수하다는 것을 보여준다.

투자자는 저마다 투자 기간 및 리스크 허용 수준에 따라 감내할 수 있는 변동성 수준이 달라진다고 볼 수 있는데요. 워렌 버핏은 장기투자자로서 이런 명언을 남기기도 했죠.

"순조롭게 12%의 수익률을 올리는 것보다는 장기적으로 변동성을 겪더라도 15%를 버는 편이 훨씬 더 낫다."
- 워렌 버핏

여러분은 어떠신가요? 지금까지 내 펀드의 투자성적표를 읽는 방법을 살펴보았어요. 다음 순서에서는 주식 투자를 시작할 때 꼭 알아야 할 단어들을 짚어볼게요.